Kann man denn eure beiden Definitionen nicht verbinden? Musik eines "Volkes" (einer musikalischen Tradition), mündlich weitergegeben und dem Wandel der Zeit unterworfen?
Ich würd sagen: Folk im Sinne von Volksmusik ist das, was auch der Musiker aus dem Dorf spielen kann, ohne Musik studiert und gleich in ganzes Orchester im Gepäck zu haben. Also im Unterschied zur Klassik (man beachte die Komparative als Tendenzmarker) weniger auskomponiert, weniger streng arrangiert, offener für wechselnde Instrumentierung, offener für eigenen Stil. Dabei beeinflussen sich "Klassik" und "Folk" natürlich gegenseitig.
Ich für meinen Teil verbinde mit traditioneller Musik (ein Begriff, den ich mehr mag als dieses schwammige "Folk") auch akustische Instrumente. Folk kann ja auch schnell Richtung Folk-Rock gehen, und dann wirds mit der Begriffsbestimmung wieder richtig kompliziert.
Hilft das weiter?